美联储乐观看待经济表现 降息预期进一步降温

  • 日期:12-27
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原标题:美联储优化经济表现,降息预期进一步下降,美元预期继续反弹。

美联储主席鲍威尔说,只要经济保持在正确的轨道上,当前的货币政策立场可能就足够了。旧金山联储主席表示,经济状况良好,利率可以保持不变。美联储官员的乐观言论进一步冷却了市场对美联储降息的预期,并为美元提供了支撑。周三(11月13日)

美元指数收于98.35点,一度创下10月16日以来的新高

美联储主席称政策合适,但前景面临值得关注的风险

美联储主席鲍威尔称,只要经济保持在正确的轨道上,当前的货币政策立场可能就足够了,但他也警告称,创纪录的美国扩张仍面临“值得关注的风险”

鲍威尔(Powell)在周三(11月13日)的讲话中表示,只要当前的经济信息与我们的前景基本一致,我们认为当前的货币政策立场可能仍然是合适的。 然而,这一前景仍然面临值得关注的风险。

鲍威尔的声明在很大程度上回应了10月30日美联储今年第三次降息后的讲话,称全球经济增长放缓构成“持续风险” 他补充称,持续的低通胀可能导致公众对通胀的长期预期“不受欢迎”的下降。

鲍威尔在一份书面声明中表示,联邦公开市场委员会已经降低政策利率,以支持经济增长,并将通胀率推回到2%的目标 委员会准备“大幅重新评估”其前景。

鲍威尔的讲话表明,尽管政策制定者在再次调整利率之前需要关注数据积累,但美联储主席仍然担心下行风险。

鲍威尔和美联储受到特朗普总统的无情批评 在加紧努力争取2020年连任的同时,他将美国经济放缓归咎于央行的政策。

特朗普周二(11月12日)在纽约经济俱乐部表示,我们实际上支付了非常高的利率。 我们应该支付迄今为止最低的利息。

美国经济数据继续显示居民实力和金融状况放缓,尽管股市本月创下新高。 密歇根大学的初步指标显示,11月份消费者信心连续第三个月提高,10月份雇主增加了128,000个新工作岗位。

鲍威尔指出,美联储预计去年经济增长强劲,今年就业增长放缓 展望未来,我和我的同事预计,经济活动很可能会继续扩大,劳动力市场将保持强劲,通货膨胀率将接近我们对称的2%目标。 “旧金山联储主席表示经济状况良好,利率可以保持不变”旧金山联储主席戴利表示,尽管公司投资和制造业疲软带来不利因素,但鉴于经济和消费者支出的健康增长,货币政策处于有利地位

戴利说:“我认为我们可以在一段时间内保持这种状况,直到通货膨胀率继续上升到2%。” 风险包括政策不确定性,如全球经济增长放缓和英国退出欧盟

Daley认为劳动力市场似乎仍在运转空我们对失业率如此之低而不刺激价格和工资通胀感到惊讶。 美联储必须在下次经济衰退前将通胀率恢复到2%的目标。 今年的降息使经济处于良好状态。

戴利今年在联邦公开市场委员会(FOMC)没有政策投票权

核心通胀率意外下降,美联储可能需要继续观察宽松效果。

衡量美国消费价格的一个关键指标在10月份出人意料地下跌,表明即使美联储今年降息,它仍无法很快实现通胀目标。

美国劳工部周三公布的数据显示,不包括食品和能源价格在内的核心消费价格指数同比上涨2.3%,低于分析师预期。整体消费物价指数环比上升0.4%,同比上升1.8%,均超出预期 核心消费物价指数环比上涨0.2%,与预期一致

美联储上个月刚刚第三次降息。由于租金增长放缓,核心消费物价指数疲软,这表明政策制定者需要等待更长时间,看看自7月以来的宽松政策是否刺激了价格加速上涨。

劳工部的消费物价指数通常高于商务部的个人消费支出(PCE)价格指数,这是美联储目标所采用的指数。 美联储关注的核心PCE指数最近几个月显示出通胀升温的迹象,尽管9月份的同比增幅为1.7%,仍低于2%的目标

美联储的利率可能再次失控,或者IOER可能会调整。

尽管美联储在过去的两个月里让货币市场平静下来,但它的成功也带来了一个缺点:官员们试图主导的主要利率接近目标区间的边缘。

美联储最近的行动,包括向回购市场注入流动性和购买国库券,已经将美联储的有效基金利率推低至1.55% 这仍在央行预期的1.50%-1.75%之间,但异常接近下限。 有些人担心它可能会低于这个目标范围。

当联邦基金利率偏离目标区间时,往往表明美联储对其主要货币政策工具没有强有力的控制,这是央行官员担心的前景。 这发生在9月中旬,当时联邦基金利率一度超出目标区间上限5个基点,促使美联储花费数千亿美元进行干预,将局面重新控制住。

BMO Capital Markets的策略师乔恩希尔(Jon Hill)表示,这关系到美联储的可信度及其对联邦基金的控制。 对称性迫使他们这样做。 当他们决定采取行动时,范围可能是5个基点。

蒙特利尔银行估计,联邦公开市场委员会在12月的会议上有三分之一的机会将IOER的利率提高到1.60%。 该行建议出售1月和2月的联邦基金期货,以对冲调整风险。

自2018年年中以来,联邦基金利率多次面临突破目标区间的风险,尽管目标区间的上限处于危险之中 为了将联邦基金的有效利率维持在目标范围内,政策制定者对超额准备金利率(IOER)进行了四次调整。

降低IOER会降低联邦基金利率 当IOER进行前三次调整时,联邦储备基金的利率还不到上限的5个基点。第四次调整是在9月份市场动荡期间进行的,当时联邦基金利率突破了目标区间。

目前,联邦基金利率距目标区间底部只有5个基点 尽管这与目前IOER的1.55%一致,但也有人认为IOER带来了太大的压力。

一些分析师正在考虑美联储是否会将其上调至上限和下限之间的中点(目前为1.625%)

但美联储也可能选择留在原地 本月底和本季度,短期利率大幅上升,最显着的是2018年12月。许多人担心这种情况下个月可能会再次发生。 有鉴于此,美联储政策制定者可能认为在联邦基金利率和上限之间有更多的空是有益的。

北京时间周四(11月14日)23: 00,鲍威尔将在众议院预算委员会听证会上作证。他演讲的重点将是美联储对美国“经济前景”的看法。如果美元继续表现出对经济的乐观,预计将继续升值。

汇通财经易汇通软件显示,北京时间7: 55,美元指数为98.32/34

责任编辑:李远