刷屏固收圈!“不差钱”的华为境内首次发债 两期中票共60亿

  • 日期:09-23
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摘要

[刷屏固定环!华为首发“无钱”债券价值60亿元。华为投资控股有限公司(以下简称华为)计划在银行间市场发行两期人民币60亿元的中期票据。长期信用评级和债务评级均为AAA。 (经纪人中国)

华为投资控股有限公司(以下简称华为)计划在银行间市场发行两期60亿元的中期票据。两期发行规模分别为30亿元人民币,期限为三年。两级评级机构是联合信用评级,主题长期信用评级和债务评级为AAA。

第一阶段的主承销商是工商银行,第二阶段的主承销商是建设银行。为60亿元的机票筹集资金的方式是补充公司总部及其子公司的营运资金。

对于即将亮相的华为中期门票,债券圈内已有人大喊“票面利率高于国债,但我不知道,但我期待最强 - 历史上的多个“,听到类似的电话。

华为被评级机构评级,外部环境成为关注的焦点

华为的应付债券逐年增长,年均复合增长率为21.81%,2018年末为300.67亿元,同比增长5.22%。根据工行和建行关于推荐华为发票的信函,华为发行的最大中型票据为300亿元(工行建议其注册发行不超过200亿元,建行推荐其注册发行额100亿元) )。

联合信贷将华为视为“全球领先的信息和通信技术基础设施提供商和员工持有的智能终端”,华为的运营风险评估结果为A(从A到A共六个级别) F)在评价因素下,操作环境,基本质量,企业管理和业务分析均为一年级;财务风险评估结果为F1(共计F1-F7七个等级),并设置评估因子资产质量,资本结构和盈利能力。容量,现金流和偿付能力也在一档。

显然,华为受到了评级机构的好评。

也就是说,由于国际政治经济环境的变化,贸易壁垒的不断升级,以及外汇市场的剧烈波动,今年联合信贷也指出华为的资产和业务全球化是不确定的。而且管理难度大。与此同时,华为面临美国司法部提出的一系列刑事指控,并且对诉讼期长,诉讼结果可能不利的负面预期。

此外,联合信贷还指出,华为的研发费用,折旧和摊销等刚性成本仍然很大,如果未来业绩增长不如预期,利润增长将承压。

记者询问华为2019年的半年度报告。华为的流动性良好。截至6月底,合并资产负债表中流动资产的货币资金达到2497.31亿元。截至2019年上半年末,华为的净资产和总资产分别为2454.8亿元和705.716亿元。今年上半年,华为的收入达到3965.38亿元,归属于母公司的净利润达到348.8亿元。

评级机构列出了华为的七大优势

华为的优势显而易见,这些都可以在一定程度上抵消上述不利影响。联合信用总结了华为的七大优势,这也是华为理解的核心竞争力:

首先,其运营商拥有良好的业务运营,并为通信行业提供完整的端到端产品线和融合解决方案。他们在基础研究,专利规模,基础技术支持,5G技术和标准开发方面建立了重要基础。竞争障碍和规模优势,显着的规模经济和客户资源;

其次,研发投入很大,在《2018 年欧盟工业研发投资排名》中排名世界第五。截至2018年底,共授予专利87,805件,其中中国授权专利4371件,境外授权专利44,434件。超过百分之几的专利是发明专利,技术优势非常突出;

第三,公司的消费业务具有很强的市场地位。根据IDC数据(Worldwide Quarterly Mobile Phone Tracker),华为2019年第一季度出货量达到5910万台,同比增长50.2%。全球市场份额从2018年第18季度的11.8%上升至2019年第1季度的18.9%,排名第二;

四、华为发布业界首款基于3GPP 标准的端到端全系列5G 商用产品与解决方案,截至2019 年6 月底,公司已和全球领先运营商签定了50 个5G 商用合同, 5G 基站全球出货量超过15 万个;

五、华为建立了独特的高效运营管理体系(包括保障业务稳健开展的业务连续性管理机制),以及不断优化的扁平化管理和差异化激励机制;

六、华为资产规模大且持续增长,近年来营业收入和利润规模不断增长,整体盈利能力很强;债务负担较轻,现金类资产充裕,偿债能力极强;

七、华为EBITDA 及经营活动现金流净额对本期中期票据保障程度高。

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(文章来源:券商中国)

(原标题:刷屏固收圈!“不差钱”的华为境内首次发债,两期中票共60亿,工行建行任主承,机构:这是要抢的节奏)

(责任编辑:DF520)

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